中國工程機械行業(yè)的需求走旺還需更長(cháng)時(shí)間，此時(shí)的高額負債并購，仍可能在行業(yè)洗牌中自暴風(fēng)險。近日中成泵業(yè)掌握的一則數據顯示：2012年上半年中國市場(chǎng)完成的422起并購案例中，機械制造行業(yè)，完成并購50起，占比11.8%。
　　今年以來(lái)，中成泵業(yè)了解到中國工程機械巨頭的收購接踵而來(lái)。中國工程機械巨頭收購突起，尤其是在海外收購頻繁，一方面，歐債危機帶來(lái)了目標公司估值走低的機會(huì )，另一方面也體現出中國工程機械行業(yè)對核心技術(shù)的渴望以及擴張海外市場(chǎng)的需求。
　　2011年以來(lái)，工程機械行業(yè)的日子不算好過(guò)。隨著(zhù)房地產(chǎn)、基建投資增速持續回落，工程機械各類(lèi)產(chǎn)品下游需求大幅萎縮，客房資金趨緊。為了在激烈的競爭中贏(yíng)得客戶(hù)，工程機械企業(yè)紛紛采取低首付，甚至零首付的銷(xiāo)售模式激進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)。這種透支性的銷(xiāo)售策略現在已開(kāi)始暴露風(fēng)險，工程機械制造企業(yè)應收賬款和呆壞賬都有較大幅度攀升，財務(wù)風(fēng)險增加，企業(yè)自身的現金流面臨巨大壓力。
根據中成泵業(yè)統計，排名前八的工程機械類(lèi)上市公司今年一季度應收賬款總額為583.74億元，較2011年末又增加了41.5%。上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額合計從2010年的96.52億元直降至去年的凈流出28.14億元，遠低于230.12億元的凈利潤。
　　目前，鐵路等基建投資開(kāi)始顯現降幅縮小的跡象，有人樂(lè )觀(guān)地認為機械行業(yè)也許曙光在前。但此輪投資已不可能恢復往日繁榮，整個(gè)工程機械行業(yè)的需求走旺還需更長(cháng)時(shí)間。此時(shí)的高額負債并購，仍可能在行業(yè)洗牌中自暴風(fēng)險。